2011.04.12 04:49 A világ legnagyobb kötvényalapját kezelő Pacific Investment Management az Egyesült Államok állampapírja ellen kezdett el fogadni az előző hónapban. Az indoklás egyszerű: a bizonytalan közpénzügyi kilátások feljebb tolják a hozamokat, ami nem jó hír a kötvénybefektetők számára - írja a Reuters hírügynökség.

A legendás befektető, Bill Gross egyik legfontosabb alapja, a 236 milliárd dollárt kezelő Total Return Fund államkötvény-állományának piaci értéke mínusz 3%-ra csökkent márciusban a februári 0%-ról miközben januárban még 12%-on állt ez a mutató. A negatív érték azt jelenti, hogy az alap shortolja az amerikai államkötvényeket, miután abban bízik, hogy árfolyamuk a jövőben alacsonyabb lehet (vagyis hozamemelkedésre játszik).

A hírügynökség emlékeztet arra, hogy a friss számok nem meglepőek Bill Gross, a PIMCO társalapítójának korábbi kijelentéseinek fényében. A legendás befektető ugyanis már többször megkongatta a vészharangot annak kapcsán, hogy a Fed eszközvásárlási programjának júniusi kifutását követően nem lesznek majd vásárlók az amerikai állampapírok piacán. A nyilvánosságra került adatok szerint eközben az előző hónap során érzékelhetően emelkedett az 1 évnél rövidebb állampapírok aránya az alap vagyonában.

A PIMCO azzal számol, hogy a költségvetési deficit problémája még hosszú ideig eltarthat a tengerentúlon és a Fed laza monetáris politikája gyorsítja az inflációt és így árt az amerikai dollárnak - emlékeztet a hírügynökség, amely azt is megjegyzi: a neves közgazdász mostani figyelmeztetése azok után érkezett meg, hogy a politikusoknak péntek éjszaka sikerült megállapodniuk a költségvetés részleges zárolásának elkerüléséről.

-------------------------------------------------------------------------------- www.portfolio.hu - http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=3&i=147913

Most kell menekülni a részvényekből és a kötvényekből?

2011.03.09 20:45

A legendás befektető, Bill Gross egyik legfontosabb alapja, a Total Return Fund leépítette teljes amerikai államkötvény állományát - írja a ZeroHedge blog. Bár nem tisztázott, hogy mi az információ forrása, mindenesetre egy ilyen lépésben lenne logika a Pimco vezérigazgatójának nyilatkozatai alapján, Bill Gross ugyanis rendre hangoztatja, hogy túlértékeltnek tartja az amerikai államkötvényeket - írja a CNBC.

"Az államkötvények piaca talán a leginkább túlértékelt a kötvénypiacokon" - mondta Bill Gross. Az, hogy hegde fundja megvált az amerikai államkötvényektől, arra utalhat, hogy a legendás befektető várakozásai szerint nem lesz a jegybanki kötvényvásárlásoknak (quantitative easing) újabb fordulója. Gross egyik márciusi, a befektetőknek szánt levelében megfogalmazott véleménye szerint pedig "ki fogja vásárolni az államkötvényeket, ha a Fed már nem?".

A ZeroHedge értesülései szerint az alap államkötvény állományának értékesítésére januárban került sor, a befolyt összeg pedig egyelőre nem került befektetésre, amit az mutat, hogy az alap készpénzkitettsége 54,5 milliárd dollárra ugrott a korábbi 11,9 milliárd dollárról. A hírek szerint ez a készpénzállomány rekordot jelent az alap történetében és az államkötvény súlya sem volt ilyen alacsony 2009 januárja óta, vagyis mielőtt a Fed megkezdte volna a kötvényvásárlások első körét.

"Ha Bill Gross, aki a leginkább tudhatja a Fed következő lépéseit, úgy gondolja, hogy nem lesz több jegybanki kötvényvásárlás, akkor valóban itt az idő, hogy meneküljünk minden eszközkategóriából - a kötvényekből és természetesen a részvényekből" - írja a ZeroHedge szakértője.

--------------------------------------------------------------------------------
www.portfolio.hu - http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=146482

Ebből baj lesz: "eszetlen" költekezés folyik a guru szerint

2011.01.05 16:54

Ismét megszólalt a Mr. Kötvényként is emlegetett befektetési guru, Bill Gross, márpedig ezúttal igen keményen fogalmaz. Gross ugyanis minden befektetőt figyelmeztet, hogy óvakodjon az amerikai kötvényektől, és inkább a feltörekvő piaci papírokat vásárolja, mivel az "eszetlen" amerikai költségvetési túlköltekezés inflációhoz és a dollár gyengüléséhez vezet, ráadásul az USA akár legjobb AAA-s minősítését is elvesztheti.

A világ legnagyobb kötvényalapját kezelő Pacific Investment Management vezére, Bill Gross szerint a befektetőknek feltörekvő országok állam- és vállalati kötvényeit kellene vásárolniuk, mivel az "eszetlen" amerikai túlköltekezés magas inflációhoz, a dollár gyengüléséhez, és akár az amerikai államadósság AAA-s minősítésének elvesztéséhez vezethet.

A Mr. Kötvényként is emlegetett befektető szerint a feltörekvő piaci kötvények nem csak hogy magasabb hozamokat ígérnek, de védettséget nyújtanak a dollár várható gyengülésével szemben, ráadásul a feltörekvő országok rendszerint kevésbé vannak eladósodva.

A probléma az, hogy az emelkedő a részvényindexek, és javuló a foglalkoztatási adatok, mindenkit abban a hitbe ringatnak, hogy visszatérnek a régi szép idők. Az USA költségvetési deficitje jövőre akár 1340 milliárd dollárra is rúghat, amihez az is hozzájárult, hogy Barack Obama elfogadta az adókedvezmények meghosszabbítását.

Minden befektetőnek félnie kellene az eszetlen túlköltekezéstől - hangoztatta Gross. A gazdaságélénkítő programok ugyanis csak a jelenlegi fogyasztási szintek fenntartását célozzák az ország versenyképességének javítása helyett, ami hosszú távon visszaüthet. A Pimco az erőteljes állami gazdaságélénkítő programok miatt 2011 negyedik negyedévére vonatkozóan emelte a gazdasági növekedésre vonatkozó várakozásait 3-ról 3,5 százalékra.

--------------------------------------------------------------------------------
www.portfolio.hu - http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=5&i=143700